玉红的XMX，以全网第一个算力币为噱头，改头换面，再次对外发声。持有XMX可以获得BTC挖矿收益和回购通缩的红利，“为普通用户提供低门槛的数字资产原始积累和高效率的数字资产选择配置”。
这些看起来很美好，然而现实又是镰刀韭菜的游戏。玉红在6月底复出，XMX从几乎归零一下子暴涨，几轮震荡洗盘之后，现在距高点已经跌去了四分之三的价格。这还是XMX一直在做事的前提下，新增算力和回购销毁也没能阻挡XMX阴跌的脚步。
今年以来，比特币全网算力已有一倍的涨幅，而且还有上涨的趋势，挖矿投资矿机再次成为热点。
最近机构布局矿池的新闻频出，比如Blockstream，OK pool，易理华的雄兵矿业等等。
同时矿池将算力集合到一起，无论多少，大家一起挖矿，最后收益按照加入的算力比例分配。按照算力大小，目前算力排在前五的矿池有BTC.com，F2Pool，AntPool，Poolin，Huobi.pool。
但随着比特币价格上涨，从年初到现在，总算力和挖矿难度已经涨了一倍，矿机的价格也是一涨再涨，仍供不应求。
这是去年11月份鱼池给出的各种矿机的关机币价单，也就是各个矿机的挖矿成本。当时的币价在28000左右，我们可以看出来有的型号的矿机已经几乎没有利润可言。
矿机的回本周期由矿机价格和矿机每日挖矿收益决定，如果是新手矿工，还要考虑矿机成本。熊市收益低，回本遥遥无期。加上市场低迷，币价可能一跌再跌，熊市投资矿机很考验心态。而牛市欣欣向荣，矿机回本周期短，收益高，但是FOMO心态盛行，矿机价格会暴涨，币价也存在泡沫破掉的风险。
在17年的牛市里，一台平时卖3000块的蚂蚁S9能卖到30000，足以见得矿机市场同样疯狂。
有个很有意思的事情，目前市面上的矿机，回本周期在200-300天不等。但比特币还有二百多天减半，可能刚刚矿机回本，利润就立刻腰斩。
购买矿机，当然也要看性价比。矿机的性价比就在于能效比，也就是每单位算力耗能多少，这个数值当然是越低越好，越低表明越省电。
除此之外，矿机的价格也是购买矿机需要参考的指标，下表是目前里流行矿机的价格，能效比，预计产出，年化收益和预计回本时间。
年化收益=预计产出×365/矿机价格。当然还有两百多天减半，真正的年化收益不会这么高。100%，或是近200%的年化收益，已经是绝大多数理财产品不能相比的了。
不过有人觉得投资矿机年化收益需要减去矿机成本，这是不必要的。因为矿机是实体，也是一笔资产，即使是二手矿机也能转手卖掉，甚至在行情好的时候，卖出二手矿机价格还可能比当初入手的时候高。这也是投资矿机和投资云算力的本质区别。
上文也提到过，对于新入手的矿工来说，熊市不适合挖矿，因为收益太低，牛市也不适合挖矿，因为泡沫太大。熊转牛，市场刚刚有热度的时间点入手最合适。
上次比特币在2016年减半，币价在减半之后也保持上涨势头，直到17年大牛市。所以为了迎接接下来的牛市，可以提前布局矿机。
目前来说，全网算力上涨和比特币价格下跌是矿机投资者更担心的问题。
下图是从2018年至今比特币全网算力情况，已经涨了七倍多，这必然会影响收益。
2018年初和最近的两拨算力大涨，也就是上图红箭头的方向，有个很明显的规律，就是算力是线性增长的，而非指数增长。这是因为芯片供应产能有限，三星，台积电等芯片公司能供应给矿机厂商的份额有限，从订单到交付也是需要时间，这制约了全网算力的增长。
算力不会指数暴涨加上每次算力上涨的背后都是由比特币暴涨引起，算力上涨对于矿工最大的影响就是延长几天回本周期。
比特币挖矿收益减去电费和管理费等固定开支，是矿工的最后盈利，矿工会追求在比特币币价高点卖出。更为稳健的矿机投资者可以选择套保，降低比特币价格波动带来的风险。在挖矿的时候就把未来收益卖出，这样可以对冲比特币价格未来下跌的风险。
矿难就是其一，矿场一般选择电费便宜的地方。目前处于丰水季，四川由于低成本的水电成本，成为了矿场们的宝地。甚至为了使用最便宜的电价，矿场会直接建在小水电站附近。但洪水，地震，泥石流等自然灾害是悬在矿工们头上的一把刀，没法预测也没法避免，如果碰到了则是灭顶之灾。
前两天四川省阿坝州汶川县因为暴雨突发泥石流灾害，导致部分矿场受难，全网算力略微下降。
技术的突破会给上一代矿机带来打击，高性能芯片的推出就是对陈旧矿机的降维打击。去年年中，嘉楠耘智和比特大陆相继推出了7nm芯片，将16nm的能效比降低了50%以上。不过由于7nm芯片的矿机定价过高，回本周期长，所以目前16nm，28nm芯片的矿机仍然有竞争力。
据传比特大陆向台积电订购了一批5万片16nm和7nm的晶圆订单，预计今年下半年会有60万台矿机产出。如果这批矿机流入市场，高能效矿机将更无生存空间。
新旧更替是历史规律，但减半之后，旧矿机不一定非要当废铁卖掉，等到币价回升到一定程度，达到旧矿机的开机价格就能继续使用。
至于买哪种矿机，就要看各位的风险承担能力了。我们从上图的矿机回本周期可以看出，能效比高的矿机定价低，虽然每日收益也比较低，但相对于低能效矿机（新一代）来说，回本周期比较短，因为低能效矿机定价过高。
但低能效矿机的使用寿命会比较长，这里的使用寿命，指的是金融寿命，也就是由于矿机能效比低，所以关机币价会更低。在未来竞争更激烈的矿机市场，高能效矿机是首先被淘汰的一批。
抱着快进快出的心态，现在购买便宜的高能效矿机比较保险。准备长期布局的话，还是要选择金融寿命更长的新一代矿机。
还有个很火的概念，云算力。云算力没有实体矿机，相当于无成本挖矿。无成本低门槛的概念可能会吸引很多人，但是由于没有矿机实体，坑会很多，大量资金盘已经打着云算力的幌子卖了一年的空气和暴富梦了。
购买云算力其实就像购买理财产品，也是会存在风险，而且算力价格一定会高于实体矿机市场平均水平。一定要对打着无风险，高收益，拉朋友入场得分红的云算力产品谨慎。
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